DanBAN is launching a collaborative initiative between Angels and VCs

By | Nyheder

There are many alternatives for start-ups when it comes to applying for early-stage funding. Among others, companies can get funded through governmental soft money initiatives, from friends and family and not the least, private equity from business angels and early-stage venture capital funds. However, funding remains a struggle even when a start-up achieves proof-of-business and requires later-stage funding (typically seed or Series A funding). This is why DanBAN is now launching a collaborative initiative when it comes to the angel and venture capital relationship.

The Danish entrepreneurial ecosystem and venture market have undergone a very positive development in recent years. In fact, Vækstfondens benchmarking of venture markets 2019 showed that Danish companies have attracted almost 3 times as much later-stage capital in 2018 compared to previous years. According to Vækstfonden, this puts Denmark in the 4th place compared to other countries in Europe, measured as a share of GDP.  Also, the total sum of early-stage capital which was invested in Danish companies increased well over 2.5 times.

This is good news for the Danish ecosystem, but improvements are still needed to reach the top shelf compared to the rest of Europe and the world. The “Startup to scaleup” report shows that in the last five years, Denmark has seen a steady interest from international investors whereas Finland has increased its investments from international investors drastically. The latter may be a result of the Finns capability to attract international investors to flagship events such as Arctic15 and SLUSH, building relationships and showcasing start-ups.

In the later-stage, growth is often exponential. Accordingly, VC funding serves as more fuel for the fire, enabling rapid expansion to additional markets and diversification and differentiation of product lines. Later-stage capital is essential for start-ups who want to scale and therefore, it is important to establish relationships with international VCs and for VCs to get access to quality deal flow.

Angel and Venture Capital relationships are changing

The relationship between Angels and VCs is changing and we want to contribute to the positive change, which will benefit both parties and, more importantly, help more start-ups succeed on their entrepreneurial journey.

Historically, angels have mostly invested early in a start-ups lifetime as individuals, whilst VCs typically invested later on, together with one or more other VC’s. But as angels begin to form ‘syndicates’ – larger groups who join forces to offer larger funding rounds in the very early stages and minimise risk – and VCs begin to get involved earlier in a start-ups’ lifecycle, the two have begun to work in harmony. Even if they don’t work together at the start of a start-up journey, Angels and VCs often cross-refer start-ups with the potential to each other.

From an angel’s perspective, it’s about helping an existing portfolio company reach its next funding milestone. The angel can realize an exit or partial exit if they want to reinvest their money elsewhere or work with the VC to stay invested in the start-up and with the opportunity to bring added value.

From a VCs perspective, angels can bring quality deal flow and introduce their relevant start-ups to the VC when the time is right to take the next funding step. For businesses looking for funding, speaking to investors with strong industry connections can help cross-referrals occur more naturally.

Why is DanBAN interesting for VCs?

At DanBAN, we want to offer a partnership model to domestic and international VCs where business angels, that are members of DanBAN, present their seed and A-round ready companies at DanBAN hosted events, which is concluded with a nice dinner and quality networking. Besides presenting a number of curated start-ups, we will also open our early-stage deal flow to VCs and set up personal meetings with investors and start-ups when the VCs are visiting Denmark.

DanBAN is one of the strongest and most active business angel networks in Europe consisting of 200 private investors who invest in startups and scaleups nationally and internationally. In 2018 members of DanBAN invested a total of DKK 172 million in startups and have made 132 exits since 2014 as of today. DanBAN also won the European Business Angel Network award for Best Performing Member in 2014 and 2016.

Despite its modest geographical size, Denmark gave birth to a number of internationally known companies, such as Unity Technologies, Sitecore, Just Eat, Momondo, Endomondo, Trustpilot and Viabill. The World Bank last year – for the seventh year in a row – ranked Denmark as the best country in Europe for doing business. Furthermore, a report last year by the Global Entrepreneurship Index also revealed that Denmark’s ecosystem for entrepreneurs is the fifth-best in the world.

If you are curious to know more, please reach out to Sisse Melsen,

Danish Business Angels are going back to school

By | Nyheder

DanBAN offers several possibilities in relation to education within and around business angel investments. DanBAN has everything from new, passive, active, very active and experienced business angels, who each move at different stages and levels in their business angel life cycle. DanBANs educational offerings must, therefore, cater to several levels and stages, which is why we are planning yet another extension to our education offerings – University Crash Course, in collaboration with ITU, the Danish IT University.  

This year, DanBAN has expanded its educational offerings to its members, which launched yesterday. DanBAN Academy is focused on the target group lead investors and super angels, who have portfolio companies that are in the stage of scaling or planning to exit within the near future. The second educational offer in DanBAN is, Nordic Angel Program, which is focused on the onboarding process and learning how to become an angel investor, finding deals, due diligence, building a portfolio and closing a deal.

All DanBAN education is designed primarily for angel investors who invest directly into small but growth-oriented companies.

Source: Australian Business Angels.

Coming up – University ITC crash course:

DanBAN has been in close dialogue with Startup Programme at ITU, an incubator at the Danish IT university as part of our monthly OPEN hours’ programs, connecting to different startup hubs in Denmark. Last month, the IT University, more specifically, startup programme became official partners with DanBAN.

As a start, Startup Programme and DanBAN are planning an investor day in March 2020, where DanBAN angels will get a chance to meet the tech startups at an early stage and become a mentor. The second event we are planning is an ITC crash course for business angels.

Recently, we met with ten talented startups at one of our monthly pitch events. One of the companies was working within the biotech scene and they did an outstanding job presenting the business case to the attending angel investors. The angel investors had an internal discussion about, where and when to meet with the company up until one person asked the question “who knows anything about biotech?” and the room went quiet.

It is simply not possible for one person to know each technology that startups are working with these days, which is why we want to launch a university crash course, where angels get a two-day training session in different tech sectors and technologies to get a deeper understanding of the capabilities and possibilities. Within the training, we will also discuss the associated ethics that follows the use of technology. Startup Programme at ITU is the first partner DanBAN are working with in this modality, but we will be looking to expand and create partnerships with more universities, to reach a wider range of sectors (BioTech, MedTech, Agriculture, etc.)

It is not expected that the angels participating in the crash course will become experts on the field, but it will help them understand the business case, the market and what questions to ask.

Kære politikere, her er otte ting, I bør gøre for iværksætter-Danmark

By | Nyheder

Bureaukrati og administration er iværksætternes fjende nr. 1. Hvis vi virkelig skal gøre op med bøvlet, kræver det, at der bliver hugget til. Her er otte konkrete forslag til, hvad de danske politikere bør gøre ifølge Jesper Jarlbæk, formand for Danish Business Angels, og Peter Kofler, formand for Dansk Iværksætter Forening.

Otte iværksættertiltag
Inden Danmark flytter hånden fra de store reform-håndtag, gør vi alle klogt i at sørge for, at motoren kan køre, når renten på et tidspunkt ryger i vejret, og den globale økonomi går på køl. Nedenstående er ikke en forsinket ønskeliste. Det er snarere toppen af de nødvendige forbedringer, der skal sikre, at hjulene også drejer i Danmark, når vindene vender:

  1. Sænk aktieskatten så vi kommer på niveau med OECD-landene, 23 pct. Det sikrer for alvor unge iværksættervirksomheders adgang til investeringer, og at fremtidens vækstvirksomheder i højere grad bliver herhjemme.
  2. Udvid investorfradraget som i Sverige og England. Det er altafgørende for, at flere tør løbe den kæmpe risiko med investeringer i de nye opstarters.
  3. Afskaf iværksætterskatten helt. Den rammer stadig små ejerledere med andel i virksomheden på under ti pct. og vender den tunge ende nedad: De små investorer straffes, de store går fri.
  4. Indfør en ny forskerordning for iværksættere. Sikre adgang til nøglemedarbejdere fra udlandet på baggrund af kompetencer, fremfor løn eller land.
  5. Gør det lettere at geninvestere penge i startups. Fjern beskatning af aktieavance, hvis pengene geninvesteres i nye startups fremfor at ryge hjem på bankbogen.
  6. Indfør en iværksætterkonto. Almindelige lønmodtagere skal fradragsberettiget kunne indbetale op mod én mio. kr. til etablering af egen virksomhed.
  7. Væk med byrderne. Det kræver mod at gøre livet nemmere for iværksætterne. Men det kommer tusindfold tilbage.
  8. Støt de eksisterende kræfter i økosystemet. Pas på med at slippe erhvervsfremmekræfterne uhæmmet løs. Støt op om de eksisterende private initiativer og ildsjæle. De, der ved noget og tager risiko.

Læs hele artiklen her

Micro-fonde skal lukke dødens gab

By | Nyheder

Nye fonde skal sætte plus på investeringer mellem 1-5 mio kr og aktiebeskatning skal ned på 27% Iværksætterpanelet er barslet med sin anden runde anbefalinger til regeringen og Brian Mikkelsen. 

Af: Jesper Højberg, Business Angel og iværksætter. 

Iværksætterpanelets nye formand efter Tommy Ahlers, vores eget DanBAN-medlem, Tommy Andersen, er barslet med næste rapport fra regeringens panel for at styrke start-ups specifikt og vækst generelt.

Han følger op på første anbefalinger med 13 fine forslag fra september. Den resulterede i december i at Brian Mikkelsen fik forhandlet en politisk vedtagelse af et lidt bedre investorfradrag (men under meget lave grænser) en beskeden aktiesparekonto og lidt bedre medarbejderaktiemuligheder fra 2019. Erhvervsorganisationerne var begejstrerede, vi DanBAN-medlemmer havde nok umiddelbart sværere ved at se det skulle resultere i flere investeringer i den tidlige del af fødekæden. Se indlæg her.

Tommy’s 2’s udspil: Dødens gab skal lukkes
Nu er Iværksætterpanelet dagen op til Folkemødets mange debatter om den savnede danske vækstmotor, herunder unicorns, barslet med næste udspil, før vi er nået ret langt med de første 13.

Den helt store nyhed denne gang er Tommy Andersens forslag om at nye micro-fonde der skal lukke dødens gab, det der menes at være mellem os Business Angels og så VC’erne på investeringer mellem 1 og 5 mio kr. Det kan man diskutere inderligt og længe, bl.a. fordi forskellen mellem englen og VC’er en bliver mere og mere fiktiv. Tommy Andersen selv var årets engel for et par år siden, men hans byFounders som vi er andre engle der også er med i, er en VC-fond. Forskellen er vist næsten ens.

Anyway: ideen med at styrke investeringer i det spektrum er velkommen. Vi har længe efterlyst bredere og flere matching fonde og arbejder jo i DanBAN intenst med syndikeringer for at sprede risikoen og kunne løfte større investeringer i netop det spænd. Den nye type micro-VC’ere panelet forslår skal være på 100-150 mio kr med max investering på 5 mio kr pr. virksomhed. Den statslige del af kapitalen (fra Vækstfonden må formodes) skal være lån og iværksætteren skal selv komme med 20% af investeringen. Hvordan konstruktionen så i øvrigt tænkes svæver endnu i det uvisse. Og det er jo ret vigtigt. Vi vil i DanBAN helt sikker advokere for, at vi private bedre kan spotte og vurdere investeringer end en statslig ansat fondsmedarbejder.

Aktieskatten skal ned på 27% nu
Iværksætterpanelets slide-anbefalinger er også denne gang helt i tråd med DanBAN mærkesager, DVCA’s politiske katalog og anden sund fornuft. Incl. det vi synes er allervigtigst: at sænke al aktieskat fra de 42% (over 52.900kr) til de 27%, der i dag er den lave sats. Det står bøjet i neon, men er sat på rapportens sidste side. Forhåbentlig ikke et varsel om at det har en svær gang på jord. Det har så i al fald nok også det forslag panelet sætter forrest i butiksvinduet denne gang: mangel på talent som tech-vækstiværksættere begynder at mærke, særlig hvordan vi får mere udenlandsk talent ind på de forskellige fast tracks, forsker mm ordninger. Vi har et Folketing nogle lidt usmageligt kalder ’rødbrunt’, men i al fald slet ikke enten forstår eller ønsker at forstå at i en global verden skal kvalificeret arbejdskraft også kunne flytte sig ind og ud hvor Dannebrogsflagene vejer. Det gør de lige nu på Nordbornholm – og der bliver nok at diskutere.

Se iværksætterpanelets anbefalinger til regeringen her.

Årets Business Angel 2018 er fundet

By | Nyheder

På årsmødet for danske business angels blev bestyrelsesformand i Lorenz Technology, Helge Munk fra Fyn kåret som Årets Business Angel. Direktør og adjungeret professor på CBS og Aalborg University Søren Hougaard, fik en særlig hæderspris efter at have udmærket sig i snart 20 år som aktiv investor inden for venturebranchen. Virksomheden Meploy og Alcowhey blev kåret som vindere af Nordic Angel Programme, som er det hidtil største nordiske og baltiske samarbejde mellem business angels.

En fantastisk dag med 240 investorer, 16 udvalgte startups, samarbejdspartnere og ikke mindst dagens toastmaster, Anders Kanberg.

Fotokredit: Per Seyffart

Årets Business Angel 2018

BA Syddanmark medlem og Business Angel, Helge Munk blev torsdag d. 16 maj kåret til årets “Business Angel 2018″ved Business Angel Årsmødet i Odense. Årets vinder, Helge Munk er bosiddende på Fyn, hvor han er et meget aktivt og velrespekteret medlem af det fynske BA miljø.

Helge udnævnes til Årets Business Angel i 2018 for sit store engagement og sin professionalitet, der senest er kommet til udtryk i en meget flot exit af IT hosting og outsourcing virksomheden Athena, hvor Helge var medejer og bestyrelsesformand. I sin tid i Athena har han bl.a. stået i spidsen for en afnotering fra First North og har siddet ved roret i virksomheden frem til den meget flotte exit i november 2017, hvor han var lead forhandler under salgsprocessen.

Business Angel hæderspris 2018

For første gang blev der til årets BA årsmøde uddelt en ekstra ordinær hæderspris til Business Angel, Søren Hougaard. Søren Hougaard er “the grand old man” i BA verdenen, og har kæmpet for økosystemet og været startup
investor i Danmark i 3 årtier.

Søren får hædersprisen grundet sin store erfaring og investeringsaktivitet som aktiv investor,
samt for hans uvurderlige bidrag til at udvikle kompetencerne i Business Angel miljøet igennem sparring og
rådgivning af sine kollegaer og i kraft af sine Master Classes i de seneste par år, som er blevet meget vel

Business Angel årsmøde 2018 i billeder:

Sådan så det ud, da DanBAN mødte Danish Tech Challenge finalisterne

By | Nyheder

Vi har i DanBAN længe haft et ønske om, at give vores medlemmer muligeden for, at møde og eventuelt investere i de repræsenterede hardware startups ved Danish Tech Challenge. Det var derfor med stor begejstring, da vi afholdte vores første pitch event i samarbejde med DTU Science Park, som endte med en imponerende stor interesse fra de fremmødte Business Angels.

Torsdag d. 22 februar afholdte DanBAN for første gang sit månedlige pitch event, i samarbejde med DTU Science Park, hvor ca. 45 DanBAN-medlemmer mødte op, for at lytte til virksomhedspræsentationer og møde Danish Tech Challenge finalisterne.

Formatet er simpelt, ti DTC-virksomheder og en gruppe af business angels samles. Hver virksomhed fik fem minutter til at pitche efterfulgt at en kort spørgsmålsrunde. Første levende billede på scenen var Steen Donner, CEO ved DTU Science Park, som bød de fremmødte investorer og spændte virksomheder velkommen i arenaen.

Næste og vigtigste punkt på dagsordenen var de ti DTC finalister, som hver især fik fem minutter til at pitche deres ide, forretningsmodel, team, pre-money samt hvilken størrelse funding de søgte.

Efter alle ti iværksættere havde været på scenen, blev de bedt om at forlade lokalet, så de interesserede investorer kunne tale åbent om hver af de præsenterede cases. I modsætning til vores tidligere pitch events, afholdte Kim Tosti, Business Angel og vært en live afstemning med en klassisk, men dog effektiv håndsoprækning.

Live afstemningen resulterede i min. tre tilkendegivelser fra de fremmødte Business Angels, som gerne ville agere lead angel på tre forskellige cases. Som Kim Tosti pointerede under afstemningen “der sker ikke nogen investering uden en lead angel”.

Forhandlingerne er i gang, og tiden må vise hvilke af de fremmødte virksomheder, der får én eller flere Business Angels med ombord. Vi kan dog afsløre, at Rosenby Engineering, vinder af Danish Tech Challenge allerede har fået en stor gruppe af DanBAN-medlemmer med på deres iværksætter-rejse.

Der skal afslutningsvis lyde et stort tak til aftenens værter, Steen Donner, CEO ved DTU Science Park og Kim Tosti, Business Angel. Ligeledes et stort tak til aftenens hovedpersoner, og deres virksomheder; AqumiRosenby EngineeringAerofitHeliacSpace og

“Det er jo et parforhold, når man er investorer sammen”

By | Nyheder

300 iværksættere meldte sig med gode ideer til iværksætterkonkurrencen Berlingske Business Boost. DanBAN udvalgte 30 startups, som fik muligheden for at pitche deres ide i en elevator med Morten Strunge, og 15 af dem præsenterede deres forretningsmodel for panelet bestående af Mette Lykke, Rasmus Schmiegelow, Louise Ertman Baunsgaard, Martin Thorborg og Christian Stadil.

Torsdag d. 8/2 afholdte DanBAN årets trejde pitch event, hvor netværkets medlemmer blev præsenteret for 8 kapitalsøgende finalister.

Læs mere om aftenens forløb på her.

Giv kapitalister samme skat som lottospillere

By | Nyheder

Thomas Bernt Henriksen stiller spørgsmålet i dagens leder: “Omkring en mio. danskere spiller lotto hver uge. Det gør med lethed øvelsen at satse et lille beløb i håbet om vinde et stort til en af danskernes største hobbyer. Derfor kunne man håbe på en vis forståelse for, at der også er mennesker i det her samfund, som spiller for alvor. Den mangler.” Hvad mener du?

Han tager blandt andet udgangspunkt i analysen fra Vækstfonden, DanBAN, Keystones og DVCA, som netop er offentliggjort og du finder her.

Læs hele artiklen i dagens Børsen her.

Business angels finansierer 100.000 danske arbejdspladser

By | Nyheder

Private investorer, kendt som business angels, spiller en langt større rolle i økonomien end hidtil antaget. Danmarks mere end 4.000 engle har investeret i 10.000 virksomheder og medvirker til at finansiere 100.000 arbejdspladser. Det viser en historisk stor analyse fra Vækstfonden, DanBAN, Keystones og DVCA, som netop er offentliggjort.

Business angels er private investorer, som satser på Danmarks fremtid gennem risikovillige investeringer i iværksættervirksomheder og SMV’er. Englene investerer ikke mindst i teknologivirksomheder, og investeringerne i erhvervslivets helt tidlige vækstlag giver, samfundsøkonomisk set, pengene op til 10 gange igen for hver en krone investeret.
En banebrydende undersøgelse fra Vækstfonden, DanBAN, Keystones og DVCA giver os nu, for første gang nogensinde, det fulde overblik over danske business angels og omfanget af deres investeringer. Undersøgelsen bygger på oplysninger fra CVR-registeret og er unik i verden.

Engle med stort vingefang

100.000 danske arbejdspladser er delvist finansieret af landets 4.169 aktive business angels, hvilket svarer til godt 5% af den private beskæftigelse. Det betyder, at business angel-markedet er op til 4 gange større end hidtil antaget.

Det glæder Jesper Jarlbæk, som er formand for landets største business angel netværk, DanBAN, og næstformand i DVCA, brancheforeningen for venture- og kapitalfonde samt business angels. Englene udgør en ny magtfaktor i økonomien, mener han.

”Den nye undersøgelse viser at, englene har et større vingefang end man hidtil havde troet. Bl.a. står de bag 1 ud af 20 private job og investerer i stort omfang i nye teknologier. Englenes samfundsøkonomiske betydning er derfor stor og gode rammevilkår er derfor vigtige, så endnu flere virksomheder kan nyde godt af englenes investeringer, udtaler Jesper Jarlbæk.

Bygger fremtidens flagskibe
10.000 virksomheder har en business angel i ejerkredsen, hvilket svarer til antallet af virksomheder i Frederiksberg, landets 7. største kommune. Ofte er der tale om unge lovende virksomheder med under 20 ansatte, som arbejder målrettet på at blive erhvervslivets næste store flagskibe.

Englene bidrager ikke kun med kapital, men også med erfaring og forretningskompetencer, som gør det muligt for virksomhederne at tage det første svære spring fra lille iværksætter til global vækstvirksomhed.

”Business angels er fødselshjælpere for lovende unge virksomheder, som kan blive det næste Carlsberg, Lego eller Novo Nordisk. Ikke mindst indenfor it- og appbaserede løsninger har englene stærke kompetencer, som virksomhederne behøver i en tid hvor teknologien udvikler sig i et næsten eksponentielt tempo”, udtaler Jesper Jarlbæk og henviser til undersøgelsen, som viser, at computerprogrammering er den branche, som flest engle har kastet sig over.

Helt unik undersøgelse

Det der gør undersøgelsen så unik er, at den bygger på danske registerdata og på den måde giver et 1:1 indblik i de professionelle investorers investeringer i hele landet. Hidtil har danske og internationale analyser kun bygget på anekdotisk viden fra de 5-10% af englene, som er aktive i business angel-netværk mv.

Henriette Kinnunen, adm. direktør i DVCA, er stolt over, at Danmark nu går forrest i verden med en fyldestgørende markedsanalyse.

”Ligesom nogle forskere klør sig i håret over, at kun 5% af jordens havbund endnu er kortlagt, så sukker business angel-netværk i hele verden efter at få det fulde overblik af engle-investeringer og betydningen for økonomien. Det, at vi nu har kortlagt markedet i Danmark, rummer store perspektiver for fremtiden. Fremover kan vi fx følge direkte med i effekten af politiske aftaler på investeringerne. Og vi kan overvåge hvilke brancher der er i op- og nedgang”, fortæller hun.

Læs hele analysen her eller på

Aktiesparekonto: Vi skynder os langsomt

By | Nyheder

I årevis har vi kunnet kigge over til og misunde den svenske aktiesparekultur, der er væsentlig succesmodel for brede folkelige investeringer i svensk erhvervsliv.

Nu har vi så en fredelig søndag aften uden fodboldkampe eller novemberstorme fået et erhvervsforlig, der udover et ret beskedent investorfradrag og bedre regler for medarbejderaktier indeholder en aktiesparekonto. Med en fast sats på 17% i skat, hvilket er dårligere end vores bedre subventionerede pensionsopsparinger. Og ikke målrettet startups og smv’er, som jo er dem, der mangler kapitaladgang. Dog retfærdigvis med en underskudsfremførsel, hvilket i det mindste er en lille stimulering af at turde tage lidt risiko udenfor de ”sikre” aktieindeks.

Men frem for alt med en DF-klausul indbygget, der siger alt om politik i dagens Danmark. For Dansk Folkeparti har dikteret en overgrænse på 50.000 kr. Den er tænkt stigende til 200.000 kr. når reformen er fuldt indfaset i 2022. Men tænkt. For loftet har forligspartierne – dvs. Dansk Folkeparti – vetoret over. Det vil formentlig betyde, at loftet kun hæves i takt med at Thulesen Dahl ikke mister velfærdsvælgere.

Så det er jo bare et billede på, at alliancen – eller velfærdsbenlåsen – mellem Dansk Folkeparti og Socialdemokratiet bestemmer alt i dette land, herunder om vi skal have en aktiekultur. Og dermed også et godt udtryk for, at ”vi skynder os langsomt, og falder lidt til ro” som Gitte Henning sang i sin landeplage i 1965.
Brian Mikkelsen siger fra sine ’stage performances’ hele tiden, at Danmark skal være verdens bedste land for iværksættere. I DanBAN håber vi virkelig ikke, han falder til ro med denne lille start på at stimulere investeringer og børsnoteringer.

– Jesper Jarlbæk & Jesper Højberg Christensen, formandskabet i DanBAN